El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) emitió este martes su Informe de la Situación Financiera de la Administración Central (Situfin), en el cual señala que el déficit fiscal anualizado alcanzó G. 7,3 billones a noviembre, equivalente al 2,0% del producto interno bruto (PIB), manteniéndose dentro de la trayectoria prevista para cumplir la meta fiscal, fijada en torno al 1,9% del PIB para este año. En términos acumulados, el déficit se ubicó en G. 4,7 billones, equivalente a USD 635 millones o al 1,3% del PIB.
Mientras tanto, desde el lado del gasto, el reporte muestra una desaceleración del ritmo de expansión, ya que el gasto total acumulado creció 3,2% interanual entre enero y noviembre. Según explicaron desde el MEF, se trata del menor aumento observado en los últimos años y contrasta con el crecimiento del 16,2% registrado en el mismo periodo de 2024.
“Si vemos el componente del gasto total corriente anualizado estamos hablando inclusive de una tasa negativa de 0,9% registrado en el mes de noviembre (...). Se ve esa tendencia de desaceleración de los gastos totales y del gasto corriente”, afirmó durante la presentación el director general de Política Macrofiscal, Rolando Sapriza.
Uno de los componentes más relevantes del gasto sigue siendo el de los salarios, los cuales son financiados mayormente con ingresos tributarios. El 80% de este gasto salarial se sigue destinando a sectores prioritarios, como educación, con un 36% de participación sobre el total; seguridad, con el 24% del total, y salud, con el 20%.
Por su lado, las prestaciones sociales continuaron con un crecimiento, impulsado principalmente por las jubilaciones y pensiones, cuyo aumento fue del 10,1% en un año; adultos mayores, con 12,5% de expansión; Tekoporã, con 8,1% más; además del fuerte incremento del gasto en alimentación escolar, bajo el programa Hambre Cero, que incluso llega al 174,5% de incremento.
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En cuanto al servicio de la deuda, el informe refiere que el pago de intereses también mostró una desaceleración importante, con un crecimiento anualizado del 3,4% a noviembre, por debajo de las tasas superiores al 40% observadas a inicios de año, mientras que la ejecución acumulada de la inversión pública alcanzó apenas el 50%.
El Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones concentró el 55,1% de la inversión ejecutada, lo que implica una caída frente a 2024, cuando llegaba al 69%, seguido por Defensa Nacional (15,4%), Presidencia, a través de la Secretaría Nacional de Deportes (8,9%), Educación (5,3%) y Salud (3,6%).
Finalmente, el MEF concluyó que la combinación de crecimiento moderado del gasto, contención del gasto corriente y desaceleración en el pago de intereses permite sostener una trayectoria fiscal consistente con el cumplimiento de la meta de déficit para 2025, siempre que se mantenga el actual desempeño de los ingresos.
“Estos resultados, si comparamos retrospectivamente con noviembre del año pasado, son mucho más favorables. Vimos una mejora en el resultado operativo a noviembre de 2025, se observa que reporta 0,2% del PIB positivo”, expuso, por su parte, Nathalia Rodríguez Romero, gerente de Economía.
