La deuda pública total de Paraguay registró solo un leve crecimiento mensual durante mayo. Sin embargo, al evaluar el avance interanual, es decir, al comparar estos primeros cinco meses del 2026 con el mismo periodo del año pasado, se sigue observando un aumento significativo, que incluso ya alcanza los USD 2.763,8 millones, equivalentes a una suba de 14,5%.
Según los datos preliminares del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), recogidos de la planilla de Estadísticas de la Deuda Pública, el endeudamiento a mayo alcanzó unos USD 21.790,8 millones, lo que representa el 36,2% del producto interno bruto (PIB) y un incremento mensual de USD 9,6 millones al comparar con abril último.
En cuanto a su composición, se destaca que el 87,5% pertenece a las entidades de la Administración Central, con USD 19.088,4 millones, ubicándose en el 31,7% del PIB.
Respecto a la fuente de financiamiento, se observa que el 83,8% de las deudas corresponden a compromisos con organismos externos o internacionales, con un total de USD 18.263,0 millones.
En contrapartida, se observa una retracción de USD 62,6 millones en dicho endeudamiento externo, pero implica una caída similar a la que ya se registraba en mayo de 2025.
Finalmente, se destaca también que el 70% de las obligaciones públicas siguen ubicándose en moneda estadounidense, con USD 15.380,9 millones, seguidos por deudas en guaraníes, con USD 5.944,1 millones. Aunque la dependencia en el dólar se redujo, aún implicaría una amenaza para las cuentas fiscales de Paraguay, teniendo en cuenta las eventuales presiones cambiarias que se puedan registrar.
Alerta. Pese a que el Gobierno defiende que aún se mantiene un nivel “razonable” o “manejable” de endeudamiento, persiste una preocupación especialmente ante el crecimiento sostenido en el pago de los intereses, debido al margen fiscal que pueda dejar en el largo plazo. En ese sentido, expertos coinciden en que el nivel aún no es considerado precisamente un riesgo, pero advierten con tener en cuenta que la expansión podría limitar las inversiones.
“Al endeudarte, sumás más intereses, cada vez más gastos, y otra vez tenés que endeudarte más. Es un ciclo no muy favorable o al menos no es sostenible en el largo plazo porque esos intereses van a quitar mucho espacio a las inversiones genuinas”, afirmó al respecto Martha Coronel, economista de la Consultora Mentu.
Coronel resaltó la necesidad de evaluar la capacidad de pago futura del país y apuntar a generar mayores ingresos, mediante un incremento del PIB y la productividad.
También enfatizó en que se debe trabajar en la mejora de la calidad del gasto e incluso en la búsqueda de una reforma fiscal, a través de un uso eficiente e inteligente de los recursos públicos, la creación de más empleos y el incremento de la formalización.
Igualmente, Humberto Colmán, economista jefe en Desarrollo en Democracia, la deuda aún puede considerarse sostenible, pero advirtió sobre un espacio cada vez más reducido por el incremento de los intereses, que ya representan cerca del 2% del PIB.
Señaló también que uno de los problemas centrales es el aumento del gasto rígido, explicado por los salarios, transferencias, las jubilaciones y los mismos intereses, lo que genera un menor margen fiscal para desarrollar inversiones.
- 36,2 por ciento representa la deuda sobre el producto interno bruto (PIB), un nivel aún manejable.
- 18.263,0 millones de dólares corresponden a la deuda externa, unos USD 62 millones menos en un mes.
