Al cierre del segundo trimestre de 2026, el Fondo Común de Jubilaciones y Pensiones (FCJP) del Instituto de Previsión Social (IPS) registró posiciones que superan los límites establecidos para determinadas inversiones, según el Reporte Trimestral de la Dirección de Inversiones correspondiente al periodo abril-junio.
El portafolio alcanzó G. 20,45 billones al cierre de junio, con un crecimiento nominal de G. 260.941 millones durante el trimestre, equivalente a una variación de 1,29% respecto de abril, cuando totalizaba G. 20,19 billones.
La mayor concentración del fondo se encuentra en instrumentos emitidos o garantizados por bancos y entidades financieras. En junio, este segmento representó 63,02% del portafolio, frente al límite PAI 2026 de 55% consignado en el reporte. El monto alcanzó G. 12,89 billones.
El informe señala que esta categoría incluye los certificados de depósito de ahorro (CDA), bonos de entidades financieras y caja y equivalentes.
La reclasificación de activos realizada durante el trimestre modificó la forma en que determinados instrumentos son considerados para los límites establecidos en la normativa.
En ese sentido, dentro de las posiciones por entidad, ueno bank concentra G. 2,21 billones, equivalentes al 10,65% del total de recursos financieros y no financieros administrados por el FCJP y el Fondo de Contingencia. El límite máximo establecido para las inversiones en títulos de deuda emitidos o garantizados por una misma entidad financiera es de 10%.
El monto registrado comprende CDA, bonos financieros, títulos de crédito y fondos vista. La posición supera en 0,65 puntos porcentuales el límite consignado en el cuadro de exposición por emisor. La posición de ueno es, además, una de las mayores dentro del portafolio.
En la distribución general por entidad, sus depósitos y colocaciones representan 10,58% de los recursos administrados.
Otros bancos. Después de ueno bank, el mayor nivel de exposición respecto del límite de 10% corresponde a Sudameris Bank, con 9,86% del portafolio considerado para el límite por emisor. Le siguen Banco Continental, con 8,53%; Banco Itaú Paraguay, con 7,16%; y Banco Nacional de Fomento, con 6,73%.
En términos nominales, en el caso de Sudameris, el informe registra G. 2,049 billones; en Banco Continental, G. 1,772 billones; en Itaú Paraguay, G. 1,488 billones; y en BNF, G. 1,398 billones.
AFD supera el límite sobre patrimonio. Otra posición que aparece por encima del porcentaje establecido corresponde a la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD). El IPS registra G. 650.000 millones en bonos de la entidad, equivalentes al 27,89% de su patrimonio, frente al límite máximo de 20% indicado en el reporte. El informe incorpora una aclaración sobre esta posición: los bonos de la AFD fueron adquiridos antes de la vigencia de la Ley Nº 7235/2023 y se ajustarán al límite establecido una vez registrado el vencimiento del capital.
En cuanto al rendimiento, el portafolio global en guaraníes registró 8,18% en abril y mayo, y 8,19% en junio. En el mismo periodo, los activos financieros tuvieron rendimientos de 9%, 8,98% y 8,99%, respectivamente. La tasa pasiva promedio ponderada en guaraníes fue de 6,01% en abril, 6,14% en mayo y 6,11% en junio, mientras que la inflación interanual se ubicó en 2,3%, 2,4% y 2,1%, respectivamente.
En dólares, el rendimiento del portafolio fue de 6,10% en abril, 5,76% en mayo y 5,91% en junio, por encima de las tasas pasivas promedio en moneda extranjera, que fueron de 3,71%, 3,51% y 3,59%, respectivamente.
