La administradora de fondos Cadiem presentó los resultados del tercer trimestre del mercado bursátil, donde se dio a conocer que, en lo que va del año, el mercado primario registró operaciones por G. 5,5 billones, lo que representa un crecimiento del 60% respecto al mismo periodo del 2024 y una participación del 12,8%.
El mercado secundario, que sigue teniendo el mayor volumen, registró operaciones por G. 37,9 billones de enero a setiembre del presente año, con un aumento interanual del 21% y una participación del 87,2% en el volumen total.
Si se tienen en cuenta las operaciones realizadas en el noveno mes del año, el crecimiento de las operaciones bursátiles estuvo impulsado principalmente por el mercado secundario, ya que la negociación de los títulos previamente emitidos sumó G. 4,3 billones (el 90,7% de las operaciones totales del mes), con un incremento del 38% respecto al mismo mes del año anterior.
En el mercado primario, la emisión de títulos sumó G. 449.586 millones en setiembre del 2025 (el 9,3% de las operaciones totales del mes), un 13% superior a lo emitido en setiembre del 2024.
Al respecto, el presidente de Cadiem, César Paredes, señaló que se observa un buen dinamismo en la bolsa de valores. No obstante, mencionó que se llegaría a una meseta, por lo que se podría observar una desaceleración en el ritmo de crecimiento con respecto a años anteriores.
Los bonos se siguen manteniendo como los instrumentos más atractivos, con una elevada presencia en setiembre del 2025, del 97,4%, frente al 2,4% de participación de las acciones, y el 0,2% de los fondos de inversión.
Se destacó que en setiembre tuvo una fuerte presencia el guaraní, y se registró una suba de tasas. Las operaciones bursátiles en moneda local alcanzaron en setiembre del 2025 una participación del 71,2%, al sumar G. 3,4 billones, frente al 28,8% de presencia que tuvieron las operaciones en dólares, por G. 1,3 billones.
“Este nivel de participación de las operaciones en moneda local es el más elevado en lo que va del año, ya que en agosto se había ubicado en 61,6%; en julio, en 66,2%, y en junio, en 55%. Por su parte, entre enero y mayo, esta proporción se había mantenido entre 55% y 63%”, señala el análisis realizado por Cadiem.
Al observar el histórico, el año en que se registró el nivel de participación más elevado del guaraní en las operaciones bursátiles fue el 2021, cuando la proporción estuvo en 86%; mientras que en el 2020, el indicador estuvo en 76%, según el registro de la BVA.
Otros años en que se tuvieron niveles de participación de la moneda local superiores al 70% fueron el 2012 (85%), el 2013 (77%) y el 2017 (73%), lo cual demuestra lo poco frecuente que resulta la proporción de operaciones bursátiles en moneda local que se observó en setiembre del 2025.
En el volumen acumulado del año, la moneda local está presente en el 61% de las operaciones bursátiles totales.
