El economista César Paredes consideró que el Instituto de Previsión Social (IPS) necesita una reforma de su esquema de gobernanza que permita separar la administración de las inversiones de la gestión del sistema de salud, con el objetivo de profesionalizar el manejo de los fondos jubilatorios, mejorar la rentabilidad de las reservas y dotar de mayor transparencia a la institución.
Las declaraciones se dan en el marco del debate sobre las nuevas reglamentaciones que prepara la Superintendencia de Pensiones y Jubilaciones para fortalecer el gobierno corporativo de las entidades previsionales.
Paredes sostuvo que actualmente un mismo órgano toma decisiones sobre cuestiones sanitarias y financieras, pese a que ambas áreas requieren conocimientos y objetivos distintos.
“Lo mismo que resuelve temas médicos está resolviendo temas financieros”, señaló, al afirmar que la administración de un portafolio de inversiones de gran magnitud debe estar en manos de profesionales especializados en inversiones, riesgos y mercados financieros.
A criterio del economista y directivo de una casa de bolsa, la implementación de equipos técnicos y de reglamentos claros reduciría los riesgos en la toma de decisiones y permitiría una gestión más eficiente de los recursos destinados a las jubilaciones y pensiones.
Diversificar. El economista también afirmó que el IPS no logró una diversificación integral de sus inversiones, pese a lo previsto en la Ley N° 7235 del Sistema Nacional de Jubilaciones y Pensiones.
Explicó que la institución diversificó los recursos por tipo de instrumento financiero, pero no por nivel de riesgo, lo que derivó en una elevada concentración dentro del sistema financiero.
Recordó que, con la entrada en funcionamiento de la Superintendencia de Pensiones y Jubilaciones, el IPS debió adecuar algunas de sus inversiones luego de que el organismo emitiera una interpretación sobre los límites establecidos en la normativa vigente.
Según Paredes, la existencia de un regulador aporta mayor claridad jurídica sobre la forma en que deben aplicarse esos límites y contribuye a fortalecer la supervisión del sistema.
Gestión separada. Otro de los planteamientos del economista apunta a diferenciar claramente la administración de las reservas jubilatorias de la gestión del sistema de salud.
Explicó que con frecuencia la ciudadanía relaciona directamente el rendimiento de las inversiones con las dificultades que enfrenta el servicio médico del IPS cuando ambos ámbitos responden a objetivos distintos.
En ese sentido, sostuvo que la separación permitiría evaluar con mayor precisión el desempeño financiero del fondo de jubilaciones y transparentar los resultados de las inversiones, mientras que las necesidades del sistema de salud podrían analizarse con sus propios indicadores y fuentes de financiamiento.
Paredes consideró que el volumen de recursos administrados por el IPS exige una estructura técnica mucho más robusta que la actual.
- 20,1 billones de guaraníes es el monto de los fondos jubilatorios del IPS, más de USD 3.000 millones.
- 120.000 millones de guaraníes de su cartera de inversiones debe reubicar el IPS para adecuarse a normas.
Manejo de fondos requiere expertos
César Paredes indicó que un portafolio de ese tamaño requiere especialistas dedicados a los análisis de riesgos, liquidez, diversificación y oportunidades de inversión, similares a los equipos con los que cuentan las principales entidades financieras. Asimismo, señaló que un marco regulatorio más desarrollado, acompañado de políticas de inversión claramente definidas, otorgaría mayor seguridad a los responsables de administrar los fondos y facilitaría una gestión orientada a obtener mejores rendimientos sin descuidar los niveles de riesgo.
Finalmente, planteó la conveniencia de fomentar una mayor competencia en la administración de fondos previsionales, lo que permitiría comparar resultados entre distintos administradores y generar incentivos para mejorar la eficiencia y la rentabilidad de los recursos destinados al pago de futuras jubilaciones.
