La agencia calificadora Moody’s reafirmó su perspectiva estable para el sistema bancario de Paraguay, fundamentada en un dinámico impulso económico nacional y una inflación bajo control que fortalecen la capacidad de pago de los prestatarios.
“El sólido impulso económico nacional, junto con una inflación contenida, apoyarán la capacidad de pago de los prestatarios y contrarrestarán los riesgos derivados de una aceleración hacia el crédito al consumo”, explica el documento.
Según el informe, el fortalecimiento de la actividad empresarial y una mayor inclusión financiera de los hogares permitirán que el crédito continúe creciendo a tasas de doble dígito, preservando la rentabilidad del sector.
“Mayores costos de financiamiento, la intensa competencia y la reducción de los topes de las comisiones por pagos con tarjetas de crédito serán manejables en medio de condiciones operativas favorables”, afirma la calificadora.
El análisis destaca que el producto interno bruto (PIB) de Paraguay creció por encima del 4% en 2025 por tercer año consecutivo, y se proyecta que en 2026 vuelva a superar el promedio de la región. Este desempeño está respaldado por sectores tradicionales como la agricultura y la energía, así como por la manufactura, los servicios y una sólida cartera de proyectos de infraestructura pública. Además, la inflación se mantiene alineada a la meta del 3,5% del Banco Central del Paraguay (BCP), lo que otorga previsibilidad al mercado.
A pesar de una aceleración hacia segmentos más riesgosos, como el crédito al consumo, que experimentó un salto del 22% en 2025, Moody’s considera que los riesgos de activos siguen siendo manejables. La calidad de la cartera se mantiene resiliente, con una disminución constante de los créditos renegociados o en moratoria, los cuales bajaron al 3,5% al cierre de 2025. Las estructuras de garantías en los sectores agroindustrial y rural también actúan como un mitigador clave frente a posibles shocks.
El informe señala que, si bien existen presiones por mayores costos de financiamiento y la reciente reducción de topes a las comisiones por tarjetas de crédito, la rentabilidad del sistema se mantendrá sólida. Se espera que el ratio de ingresos netos sobre activos tangibles se ubique por encima del 2% en 2026.
No obstante, la agencia advierte que la necesidad de inversión tecnológica y la intensa competencia podrían profundizar las brechas entre los bancos grandes y medianos, impulsando una posible consolidación del sector.
En cuanto al financiamiento, el crecimiento de los depósitos y el mayor acceso a créditos transfronterizos y de bancos multilaterales aseguran niveles estables de liquidez, que se sitúan cerca del 20% de los activos totales. Moody’s también subraya la estabilidad en el apoyo gubernamental, indicando una alta probabilidad de intervención estatal para respaldar a bancos de importancia sistémica en caso de necesidad, sin cambios previstos en el marco de resolución actual para los próximos 12 meses.
“A medida que se amplíe el acceso a los servicios financieros y se expandan los pagos digitales en 2026, el crecimiento de los depósitos se acelerará aún más, aunque el aumento de la disponibilidad de alternativas de fondos de inversión de renta fija a corto plazo favorecerá cierta sustitución de los depósitos. Dado que los mercados locales de capitales siguen siendo poco profundos, los bancos recurrirán a créditos transfronterizos de bancos multilaterales y corresponsales y es posible que regresen a los mercados de bonos, respaldados por el creciente apetito de los inversores por el riesgo paraguayo tras las recientes mejoras en los fundamentos crediticios soberanos”, señala Moody’s.
- 2 por ciento sería el ratio de ingresos netos sobre activos tangibles del sistema en 2026, según el estudio.
