Fundado el 5 de junio de 1904 por estudiantes del Colegio Nacional de la Capital, que fue inspiración del nombre, camiseta y escudo de uno de los cinco clubes con más títulos del país (9). Es el segundo en disputar una final a nivel internacional (Copa Libertadores 2014). Además de ser cuna del mejor futbolista paraguayo de la historia, Arsenio Erico.