En un análisis publicado en la revista Acción, el economista Luis Rojas cuestiona la contradicción entre el discurso oficial que destaca el crecimiento económico y la estabilidad, mientras al mismo tiempo el Gobierno reconoce dificultades para recaudar impuestos y anuncia restricciones en el gasto público.
Rojas sostiene que el Gobierno de Santiago Peña mantiene un modelo económico que favorece a la clase política y mantiene los privilegios, pero no logra corregir las profundas desigualdades sociales existentes en el país.
Advierte que detrás de los indicadores macroeconómicos persisten las debilidades que limitan el desarrollo del país. Entre ellas menciona la baja capacidad de recaudación del Estado, la precariedad de los servicios públicos, la informalidad laboral y la creciente dependencia del endeudamiento.
“La economía del país en 2025 se ha caracterizado por el continuismo, por la conservación en el tiempo de estructuras, leyes y políticas impuestas al Paraguay por los grupos de poder económico y político durante varios años. Constituye la continuidad de las estructuras sociales injustas y excluyentes, heredadas de violentos procesos históricos”, afirma.
Uno de sus principales cuestionamientos apunta a la inversión extranjera, ya que señala que aunque Paraguay promociona ventajas como bajos impuestos, energía abundante y mano de obra barata, continúa siendo uno de los que menos inversiones recibe en la región.
Según datos citados por Rojas, en 2024 ingresaron apenas USD 400 millones en concepto de inversión extranjera directa, equivalente al 0,2% de toda la inversión captada por América Latina y el Caribe, mientras que en el mismo periodo Chile recibió USD 12.521 millones (6,6%), Perú USD 6.799 millones (3,6%) y Brasil, el mayor receptor, USD 71.070 millones (37,6%).
A criterio del economista, la limitada capacidad de recaudación restringe las posibilidades del Estado para financiar adecuadamente políticas públicas, infraestructura y programas sociales, obligando a recurrir cada vez más al endeudamiento.
En ese contexto, advierte que la deuda pública alcanzó un nivel histórico y alerta sobre el aumento sostenido del servicio de la deuda. Según sostiene, estos compromisos absorben una proporción cada vez mayor del presupuesto y reducen la disponibilidad de recursos públicos para otras áreas prioritarias.
Finalmente, cuestiona que el crecimiento económico no haya logrado traducirse en mejoras significativas para amplios sectores de la población que la informalidad continúe afectando a la mayor parte de los trabajadores y que importantes segmentos de la ciudadanía siguen enfrentando dificultades para acceder a servicios de salud, educación y seguridad social de calidad.
Pasivo se acerca a USD 22.000 millones
Según los datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la deuda pública de Paraguay continúa en crecimiento sostenido y al primer cuatrimestre del año ya se ubicó en USD 21.781,2 millones, representando el 36,2% del producto interno bruto (PIB).
El total implica un aumento de 6,5% en cuatro meses o USD 1.333,3 millones más en términos nominales, al comparar los USD 20.447,9 millones de diciembre del año pasado.
El resultado también implica un crecimiento interanual de hasta USD 2.717,2 millones o 14,2% al observar los USD 19.064 millones de abril del 2025. Solo en abril, se observa una expansión de USD 396,9 millones, evidenciando que la deuda pública sigue presionando mes a mes y dejando menos espacio para otras inversiones.
El saldo de la deuda externa asciende a USD 18.325,6 millones, lo que representa el 84,1% del total y un crecimiento de USD 940,1 millones en solo estos primeros cuatros meses del año, mientras que la deuda interna es de USD 3.455,6 millones, representando un 15,9% del total y un incremento de USD 393,2 millones en comparación con los USD 3.062,4 millones del cierre de 2025.
El informe oficial revela que se mantiene la fuerte dependencia de la deuda en moneda estadounidense, ya que de los USD 21.781,2 millones que se adeudan, USD 15.421,2 millones están en dólares, implicando hasta el 70,8% del total.
El saldo está en USD 5.891,4 millones, pero en guaraníes, mientras que unos USD 468,5 millones restantes están en otras monedas.
Pese al constante aumento, el MEF se ratifica que aún se mantiene un nivel manejable e incluso la deuda “constituye una de las fortalezas con las que cuentan las finanzas públicas” frente a los países de la región. El mismo ministro de Economía, Oscar Lovera, señaló a ÚH que los niveles actuales son “controlados”.
