El tipo de cambio en Paraguay registra una fuerte corrección a la baja y vuelve a niveles observados hace seis años. En abril de 2026, la cotización del dólar estadounidense se ubica entre G. 6.350 y G. 6.360 en el mercado minorista, lo que representa una caída cercana al 20% frente a abril de 2025, cuando había alcanzado su pico de G. 8.006, según datos del Banco Central del Paraguay (BCP).
La evolución del tipo de cambio en los últimos años muestra una tendencia alcista sostenida hasta 2025, seguida de un ajuste abrupto en el último año.
El retroceso actual implica que la moneda local recuperó terreno de forma significativa, revirtiendo las presiones cambiarias acumuladas en los años previos.
En cuanto a las expectativas, los agentes económicos mantienen previsiones relativamente estables para el corto plazo.
De acuerdo con la encuesta del BCP, la mediana de las estimaciones para abril de 2026 se sitúa en G. 6.500 por dólar, en línea con lo proyectado anteriormente. Para mayo de 2026, se espera un tipo de cambio de G. 6.502, mientras que para el cierre del año la proyección se ubica en G. 6.700, por debajo de lo estimado en la encuesta previa. A más largo plazo, las expectativas apuntan a una cotización de G. 6.900 para finales de 2027.
Este escenario sugiere que, si bien el mercado anticipa una leve corrección al alza en los próximos meses, el tipo de cambio se mantendría en niveles relativamente bajos en comparación con los registrados en 2025, consolidando un nuevo equilibrio cambiario tras la fuerte apreciación del guaraní.
Un análisis de Puente Casa de Bolsa advierte que el mercado cambiario paraguayo está atravesando una transición estructural y el dólar ya no responde exclusivamente a los flujos comerciales, sino que empieza a reaccionar con mayor intensidad a factores financieros, especialmente al diferencial de tasas de interés y a los movimientos de cartera.
Según los analistas de la firma, históricamente, el mercado cambiario operaba bajo una lógica segmentada. El diferencial entre la tasa de política monetaria en guaraníes y la tasa internacional en dólares no se trasladaba de manera sistemática al tipo de cambio. Es decir, las tasas no eran un determinante central del movimiento del PYG/USD. Mientras que el Banco Central del Paraguay intervenía principalmente para suavizar episodios puntuales de volatilidad.
Pero el escenario empezó a cambiar con una mayor integración financiera; más participación de inversores extranjeros, desarrollo de instrumentos en moneda local, bonos soberanos duales y mayor uso de coberturas cambiarias. En este nuevo contexto, el canal de tasas comenzó a ganar protagonismo.
