Según los nuevos datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la deuda pública de Paraguay ya alcanzó los USD 22.208,3 millones al mes de julio, representando el 34,8% del PIB.
A pesar de que este nivel es aún considerado “manejable” y representa un número bajo en comparación con países de la región, se observa que sigue en alza sostenida.
En ese sentido, el endeudamiento total al séptimo mes representa un incremento mensual de USD 261,7 millones, al comparar con los USD 21.946,6 millones de junio pasado. En tanto, frente al resultado del cierre de 2025, implica un crecimiento de hasta USD 1.760,4 millones.
El 82,8% del total sigue concentrado en la deuda externa, significando unos USD 18.397,8 millones en compromisos con organismos externos, mientras que el 17,2% restante, es decir, USD 3.810,5 millones, corresponde a compromisos internos.
Al desagregar solo la deuda externa, se observa que la mayor parte sigue compuesta por los bonos internacionales, que representan el 40,9%, levemente por debajo de lo que representaban en junio último. Les siguen los préstamos de las multilaterales, con el 38,7% del total, con unos USD 8.594,2 millones.
Los bonos internos, en tanto, representan el 13,6% del total del endeudamiento, con un leve crecimiento frente al mes anterior, cuando el MEF había concretado la segunda emisión en el mercado interno, por G. 974.350 millones o alrededor de USD 162,3 millones.
En cuanto a las tasas, la mayor parte de la deuda está compuesta por tasas fijas, con 66,1% de participación, quedando las tasas variables con el 33,9% restante.
Con relación al servicio o pago de las obligaciones, el MEF reporta una importante caída en el mes de julio, cuando las transferencias totalizaron USD 39,6 millones. Entre los meses de febrero y junio, los pagos superaban los USD 100 millones, mientras que en un solo mes tuvo una disminución de 66%.
PGN 2027. En los últimos periodos, con la caída sostenida del dólar, el servicio de la deuda viene bajando e incluso para 2027 se proyecta destinar menos recursos para ello.
De esta manera, el proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) del próximo periodo fiscal contempla un presupuesto de G. 13,1 billones (USD 2.043,7 millones al tipo de cambio proyectado para 2027), lo que representa una leve reducción de 4%, frente a los G. 13,7 billones (USD 2.214 millones) aprobados para este 2026.
La principal disminución se registraría en el pago de los intereses y el capital de la deuda externa, mientras que se observan aumentos de 11% y 23% sobre los intereses y las amortizaciones de la deuda interna, respectivamente.
Pese a esto, se espera que el próximo año aumente el endeudamiento, por lo que se prevén más de USD 2.000 millones en nuevas deudas.
Presión tributaria. Para el ex ministro de Hacienda Dionisio Borda un nivel de deuda de 35% del PIB no representa algo negativo, siempre y cuando haya capacidad de pago. No obstante, recordó que el problema del país radica en su presión tributaria, que se ubica en alrededor de 11,2% del PIB, muy por debajo de la región.
Calificó de “preocupante” que el actual gobierno de Santiago Peña siga apuntando a más emisiones de bonos, superando a las administraciones anteriores en solo 3 años.
“Esta situación es preocupante porque le quedan aún dos años. Una consecuencia es el aumento del déficit fiscal; para este año sería de 3,2% del PIB, para 2027, 3,9%; para 2028, 1,5% del PIB, que difícilmente se cumplan, por una parte, porque el ingreso fiscal no logra repuntar”, advirtió el economista.
Economista dice que país debe aumentar sus pasivos
A diferencia de lo que sostienen varios expertos, el economista Sergio Sapena considera que Paraguay debería incluso aumentar significativamente su deuda pública, con el objetivo de financiar infraestructura y acelerar el crecimiento económico. Sostiene que el actual nivel de deuda es demasiado bajo, por lo que plantea que el país pueda elevarlo progresivamente hasta llegar a entre el 60% o 70% de su PIB, nivel que considera todavía sostenible. “Es importante que la gente entienda que la deuda pública tiene que crecer para que se expanda la economía. Porque la deuda pública, la emisión de bonos, es el respaldo a la emisión que realiza el Banco Central del Paraguay (BCP) para financiar al Gobierno. Entonces, cuando venía el Gobierno anterior, (Mario) Abdo Benítez, vino muy bien con el nivel de deuda y creció. Yo pensé que, como era economista este nuevo presidente, iba a mantener o inclusive aumentar“, afirmó a ÚH.
