En el año 2022, el gasto de la política monetaria evidenció un salto importante respecto al año anterior, alcanzando a su vez un monto histórico, conforme a los datos dados a conocer por el Banco Central del Paraguay (BCP).
Durante el año pasado, los gastos a los cuales la banca matriz apela para controlar la inflación superaron por primera vez la barrera de G. 1 billón (USD 135 millones al cambio actual), con lo cual se dio un incremento de prácticamente 250% con relación a los gastos de política monetaria de 2021 (G. 328.000 millones).
A su vez, las estadísticas oficiales muestran que la expansión más significativa en las erogaciones ocurrió en los últimos meses del 2022 (desde julio en adelante), en los cuales el ente financiero matriz invirtió en promedio más de G. 100.000 millones al mes para contener la elevada inflación, una cifra que también se configura como un récord nunca antes visto.
Cabe recordar que el año pasado se caracterizó por la alta subida de los precios de canasta, con un incremento de más de 8% al cierre de diciembre. Esto motivó a que la tasa de política monetaria (TPM), que el Banco Central del Paraguay establece de forma mensual, haya alcanzado niveles igualmente elevados. En la actualidad, el tipo de referencia se establece en 8,5% anual, nivel que se mantiene invariable desde septiembre del 2022.
Reflejo. Carlos Fernández Valdovinos, ex presidente del BCP, indicó que el aumento de los gastos es un reflejo de la dinámica que viene exhibiendo la política monetaria, en un contexto de incremento de las tasas de interés. Añadió que si bien durante el año pasado se dieron números elevados en comparación con los años 2020 y 2021, se puede considerar que lo que actualmente se está dando es una normalización de los gastos, en montos similares a los que se tenían, por ejemplo, en 2019.
Adicionalmente, el experto enfatizó que el gasto en materia de la política monetaria siempre es visto como “más barato” que dejar que la inflación se eleve. “Este es el más o menos nivel normal; también me hubiese gustado de que sea un poco más alto incluso, porque con eso la inflación iba a ser más baja; pero bueno, tenemos la inflación relativamente alta, de 8%, y un costo de política monetaria normal. Distorsiona mucho lo que era el año previo (2021), porque el año previo estaban todas las tasas en un nivel exageradamente bajo”, manifestó.
Fernández consideró que los altos costos pueden mantenerse en los primeros meses del corriente año, para luego ir cediendo paulatinamente.
8,5% anual es la actual tasa de referencia de política monetaria establecida por el Banco Central del Paraguay.
