El Instituto de Previsión Social (IPS) administra una cartera inmobiliaria valuada en aproximadamente USD 304 millones (al cambio de marzo), pero su nivel de rentabilidad se mantiene en niveles muy bajos en comparación con otras alternativas del sistema financiero.
Para entender mejor, la previsional obtiene menos de USD 1 al año por cada USD 100 invertidos en inmuebles, lo que equivale a un rendimiento anualizado de alrededor del 0,95%.
El patrimonio inmobiliario del IPS representa cerca del 9,83% de su portafolio global de inversiones y está compuesto por 776 inmuebles de renta identificados por cuenta corriente catastral.
Estos activos forman parte de la estrategia de inversión de la previsional, aunque su desempeño financiero es significativamente inferior al de otros instrumentos disponibles en el mercado.
Mientras las inversiones en instrumentos bancarios en guaraníes pueden superar rendimientos del 9% anual, la cartera inmobiliaria del IPS se ubica muy por debajo, con una rentabilidad promedio de apenas 0,95%.
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Este resultado surge de la relación entre los ingresos por alquileres percibidos en los últimos 12 meses y el valor contable total de los inmuebles arrendados.
En marzo, la cartera inmobiliaria generó ingresos por G. 1.147 millones, según datos de la Dirección de Inversiones del IPS. Las variaciones en estos ingresos se explican, en parte, por procesos de regularización de cánones atrasados realizados entre febrero y marzo.
Pese al bajo rendimiento, el IPS aún cuenta con margen para expandir su participación en el sector inmobiliario. La Ley N° 7235/2023 autoriza a la institución a invertir hasta el 30% de sus fondos en este rubro, aunque actualmente se ubica en torno al 10% de su portafolio.
En paralelo, la previsional avanza en el ordenamiento de su cartera. Un total de 51 inmuebles, valuados en más de G. 11.540 millones, se encuentran actualmente en proceso de transferencia, como parte de las acciones de administración y depuración de activos.
Otros activos
A marzo de 2026 el portafolio global de inversiones del IPS asciende a G. 20 billones, equivalentes a unos USD 3.100 millones, con una marcada concentración en instrumentos emitidos o garantizados por bancos y entidades financieras, que representan más de la mitad de todos los recursos administrados.
De acuerdo con el informe de inversiones de la previsional de marzo, los certificados de depósitos de ahorro (CDA) y otros instrumentos bancarios concentran el 46,62% de la cartera, con un saldo de G. 9,3 billones. Le siguen los bonos y títulos de deuda de oferta pública local, que representan el 23,05% del portafolio, con inversiones por G. 4,6 billones.
Por su parte, los créditos y préstamos otorgados a afiliados, jubilados y pensionados suman G. 3,3 billones, equivalentes al 16,45% del total.
