En los primeros cinco meses del año, el Banco Central pagó a los bancos cerca de USD 28 millones en intereses por las Letras de Regulación Monetaria utilizadas para retirar dinero circulante del mercado y controlar la inflación.

El economista Amílcar Ferreira asegura que este costo se podría disminuir si el Banco Central y el Ministerio de Hacienda coordinan la transferencia de parte de los fondos públicos a la vista al Banco Nacional de Fomento, en vez de mantenerlos en bancos privados.

El economista explica que cuando la inflación se proyecta por encima de los niveles deseados, el Banco Central adopta una política contractiva, retirando dinero del mercado a través de la venta de Instrumentos de Regulación Monetaria (IRM) a los bancos, a cambio de pagarles una tasa de interés.

Actualmente, las entidades públicas tienen depositado a la vista en bancos privados el equivalente a unos USD 685 millones, los cuales aumentan el circulante de dinero en la economía.

El economista señala que a través de una coordinación con el BCP, el Ministerio de Hacienda podría ordenar a las entidades públicas que retiren sus depósitos de la banca privada y los lleven a la pública cuando existen señales de una inflación más elevada, a modo de disminuir el circulante de dinero sin pagar intereses.

"Como el 75% de los depósitos públicos se encuentran a la vista y los bancos no los pueden usar en créditos, entonces lo que hacen es comprar letras de regulación, por lo cual el efecto sería el mismo", explica.

Los depósitos en el BNF tendrían costo cero para el Estado, frente al 6% que pagan por las letras.

LETRAS NO DESAPARECEN. Por otro lado, el economista apunta que las letras de regulación no desaparecerían, ya que son un instrumento necesario para la política monetaria, "simplemente se disminuiría su volumen de colocación y, en consecuencia, su costo", puntualizó.

Si el BCP decidiera usar esta estrategia, el traspaso de fondos se debería realizar de forma ordenada y gradual, y tampoco se podría incluir a los fondos del Instituto de Previsión Social que no forman parte de la cartera de fondos públicos.

El presidente del Banco Central, Jorge Corvalán, indicó que está de acuerdo con el traspaso de una parte de los depósitos públicos a bancos del Estado.

También el ministro de Hacienda, Manuel Ferreira Brusquetti, indicó que es una opción factible y que se debería preparar al BNF para realizar un traspaso ordenado de una parte de los fondos públicos que actualmente están en bancos privados.

las cifras

28 MILLONES

de dólares, aproximadamente, fue el costo de la política monetaria en los primeros cinco meses del año.

75%

de los depósitos públicos se encuentran a la vista, según los datos del Banco Central del Paraguay.

SE PUEDE REDUCIR EL COSTO DE LAS LETRAS

Pasando parte de los depósitos públicos a la vista al BNF, se lograría el mismo efecto, pero se reduciría el pago de intereses, que hoy suman montos millonarios y constituyen el costo de la política monetaria.

El monto de fondos públicos que se deben pasar a bancos del Estado debe definir el BCP de acuerdo al monto que desee retirar de la economía en ese momento. Se debe tener en cuenta que el BNF no tiene capacidad, por ejemplo, para el pago de todos los salarios, pero sí puede manejar otras cuentas.